近期，貴州茅臺(600519)股價持續(xù)下跌引起市場廣泛關(guān)注。貴州茅臺市場調(diào)控舉措陸續(xù)推出，茅臺酒價格頹勢也為整個白酒行業(yè)的發(fā)展蒙上一層不確定性。

6月11日，白酒股全線走低，貴州茅臺收跌3.1%，股價報收于1569元/股，創(chuàng)4個月以來新低，失守1600元整數(shù)關(guān)口;6月12日，貴州茅臺股價略有回升，報收于1571.68元/股，總市值為1.97萬億元。

消息面上，茅臺批價持續(xù)下跌和“黃牛”集體反水這兩則傳言，引發(fā)了大量投資者的關(guān)注。

據(jù)“今日酒價”，6月11日，2024年飛天(散)批發(fā)價已經(jīng)跌至2445元/瓶，較10日下跌15元。2023年飛天散瓶批發(fā)價為2480元，今年年初，23年散瓶價格在2680元左右，下跌了200元。

業(yè)內(nèi)受訪人士認為，茅臺酒價格持續(xù)下跌有深層次的原因。短期來看，供需可能存在一定的錯配，導致價格出現(xiàn)松動。另一方面，整個白酒消費的意愿、信心和能力都在持續(xù)下探，這是造成茅臺酒價格下行的核心原因。作為白酒價格的天花板和風向標，茅臺酒價格頹勢也影響了整個白酒行業(yè)的發(fā)展。

貴州茅臺方面在接受環(huán)球網(wǎng)記者采訪時表示：“公司已注意到股價波動，目前生產(chǎn)經(jīng)營正常，會實時關(guān)注茅臺酒市場價格變化，近期茅臺酒銷售情況正常。”

對于業(yè)內(nèi)網(wǎng)傳的“黃牛集體反水”傳聞，知趣咨詢總經(jīng)理，酒類營銷專家蔡學飛在接受環(huán)球網(wǎng)財經(jīng)消費資訊記者采訪時談到：“這屬于正常的電商吃差價行為，類似于期貨概念，本質(zhì)上還是飛天茅臺價格下跌了，損害了高價囤貨的中間商利益，下游平臺補貼引流，上游供貨商高價拿貨，急于出售，中間電商兩頭吃政策。”

蔡學飛表示，相對于始終處于高位的實際成交價，數(shù)十元的漲跌幅屬于正常的價格震蕩區(qū)間，不需要過度緊張，目前屬于酒類消費淡季，而且茅臺也屬于人員、戰(zhàn)略的交替磨合階段，市場觀望情緒比較濃厚，再加上市場、投資者等對于外部經(jīng)濟環(huán)境與酒類未來消費預期分歧較大，綜合導致了此次茅臺價格的波動調(diào)整。積極的看，茅臺在高端宴席、禮品市場的社交屬性沒有變化，并且實際售價依然遠遠高于茅臺官方指導價，茅臺直營銷售占比也接近50%，這些都是茅臺能夠維持價格穩(wěn)定的基石;此外過去幾年，茅臺構(gòu)建了包括1935、生肖等在內(nèi)的多個細分價格帶產(chǎn)品，較為完善的產(chǎn)品矩陣，多元化的利潤結(jié)構(gòu)加大增強了茅臺整體抗風險能力，這是茅臺能夠保持穩(wěn)中有進，持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵所在。

蔡學飛進一步表示，茅臺價格由供需關(guān)系決定，銷售商主動降價就是為了擴大需求，但是需求沒有相應的增加，反而引發(fā)了觀望情緒?，F(xiàn)在又面臨著整體市場需求不足，存量又過大等問題，所以現(xiàn)實上很困難。但是客觀的說，飛天茅臺作為名酒代表，其一定的降價也會帶來市場消費需求和人群的擴大，從而達到新的供需平衡，從而達到穩(wěn)定價格的情況。

浙商證券也認為，由于短期飛天茅臺批價略有下行，近期部分省份暫停受理新企業(yè)客戶申請平價購酒、餐飲渠道暫停1499元開瓶喝茅臺活動，有助于茅臺控制低價貨源，若后續(xù)茅臺潛在的市場調(diào)控手段陸續(xù)推出，將助力市場對于茅臺批價的預期企穩(wěn)。