美國接連有銀行倒閉，成為投資市場黑天鵝，連帶加息預期也逆轉。市場憧憬美息提早見頂，并可能掉頭向下，對股市有利，本港上市的兩家高息藍籌股中移動（0941.HK）及中海油（0883.HK）會是長線投資者的好選擇。

3月初主打加密業(yè)務銀行Silvergate倒閉，接著是美國美國第十六大銀行、矽谷銀行（Silicon Valley Bank）宣布破產(chǎn)，而規(guī)模第二大的加密友善銀行Signature Bank 也跟隨倒閉，加息被視為是罪魁禍首，市場紛紛轉呔預期聯(lián)儲局加息將走到盡頭，如高盛認為聯(lián)儲局3月不會加息，野村更估計3月會開始減息。

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3月14日芝商所利率期貨顯示，3月加息四分一厘機會率為65%，不加息機會率35%。倘若美國息口短期內(nèi)見頂，對股市將會有支持作用，資金在比對回報上，會逐步將視線轉移至因息口上升而股價低殘的高息股，當中實力大藍籌會是優(yōu)先的選擇，故中移動及中海油均值得留意。

1.中移動

截至3月16日，中移動股息率約7.1厘，而過去派息歷史亦告訴投資者公司是一家穩(wěn)健的收息股。公司早于2021年已表示，未來3年內(nèi)將派息比率提升至7成以上，早前亦重申會提高至7成以上，鑒于中期盈利上升10%，分派已提高約4成，故相信2022年派息亦將有所提升。彭博綜合券商預測，料中移動2022年每股多賺6%，而全年股息率約6.9厘。

前景方面，公司是央企背景，發(fā)展受國策支持，如內(nèi)地政府已在研發(fā)6G技術及數(shù)碼經(jīng)濟等，特別值得留意是近來大熱人工聊天機械人技術，中移動也有相關發(fā)展。據(jù)報道，中移動在ChatGPT等技術和應用上正全面發(fā)力「兩個新型」戰(zhàn)略，其中包括正在自主研發(fā)「九天」人工智能平臺，創(chuàng)新構建「連接+算力+能力」新型信息服務體系，雖然有關技術短期內(nèi)變現(xiàn)能力不高，但有可能成為潛在增長引擎。

另外要留意，中移動的電信業(yè)務關系到民生發(fā)展，因此盈利受嚴格規(guī)格，故市場相信未來3年的每股盈利增長只有介乎3至7.6%增長，但正面來看，則是穩(wěn)定增長和派息的能力。

2.中海油

截至3月16日，中海油的股息率高達15.9厘，但要留意當中有1.18元股息是來自慶祝公司上司20年所分派的，并已在去年6月除凈。即使扣除特別息，中海油依然被視為是高息股的原因是，公司在2020年油價低企，甚至出現(xiàn)負油價的情況下，依然能派發(fā)合共0.45元的股息。而且自2001年上市以來，均一直有派息。在去年油價高企下，彭博綜合券商預測，中海油2022年每股盈利可按年升9成，而全年股息率股價將有12.7厘。

前景方面，去年油價從高位反覆回落，但隨著中國經(jīng)濟今年重啟，對油價料有支持作用，加上俄烏戰(zhàn)事未完，能源供應依然緊張，摩通早前將今年油價預測從80美元，提高至85美元水平，利好中海油盈利。值得留意是，多家大行都預期中海油能提高派息比率，如瑞信指中海油承諾派息比率最低40%，但認為管理層有動力派發(fā)高息，料派息比率達60%，而摩通則料會提高至50%。

對應下來，即使預期2023年及2024年每股盈利會跌8%及5%，同期預測股息率仍高達10.7厘及9.5厘。投資者要留意，高息預期的背后，反映油價有波動的風險。

作者：Carlos Hie