城商行“市值之王”的隱患。

1

(資料圖片)

業(yè)績(jī)?cè)鏊俜啪?/strong>

作為城商行中的績(jī)優(yōu)生，寧波銀行的中報(bào)數(shù)據(jù)整體看上去還是十分漂亮的，但再漂亮的卷面也經(jīng)不住細(xì)看。

8月24日，寧波銀行公布了2023年半年報(bào)，數(shù)據(jù)顯示，報(bào)告期內(nèi)，寧波銀行實(shí)現(xiàn)營(yíng)收321.44億元，同比增長(zhǎng)9.29%；實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東凈利潤(rùn)129.47億元，同比增長(zhǎng)14.90%。

營(yíng)收凈利潤(rùn)雙增，單看很漂亮，但拉長(zhǎng)時(shí)間維度來(lái)看，銀行的營(yíng)收增速正在放緩。根據(jù)往年年報(bào)，2019年-2022年，寧波銀行的營(yíng)收增長(zhǎng)分別為21.26%、17.19%、28.37%、9.67%；歸母凈利潤(rùn)也從2019年的22.6%，下滑到了2022年的18.37%。

銀行的主要收入來(lái)源一般為利息凈收入和非利息收入，報(bào)告期內(nèi)，寧波銀行實(shí)現(xiàn)利息凈收入201.78億元，同比增幅16.62%；非利息收入119.66億元，同比減少1.43億元，下滑1.18%。

那么可以推斷出，寧波銀行業(yè)績(jī)?cè)鏊俚姆啪?，主要和非利息收入下滑有關(guān)。

非利息收入下滑又和去年利率快速下行有關(guān)，今年年初以來(lái)，高層也在呼吁各大銀行向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)讓利，貸款利率也就一降再降；與此同時(shí)，存貸還在進(jìn)一步加大銀行負(fù)債端成本。此消彼長(zhǎng)下，銀行自然就很難吃到其中的利差。

日子難過(guò)，還體現(xiàn)在估值上。

相較于2022年2月11日的巔峰市值2702.19億元，截至2023年8月25日，公司總市值已經(jīng)只剩下1773.06億元，跌去34.38%。

而且目前來(lái)說(shuō)，仍難看出回彈的跡象。

不止如此，寧波銀行的資產(chǎn)質(zhì)量不良率一直是其拿手好戲，這次卻有所抬升。

雖然不良率仍在低位運(yùn)行，但細(xì)究下來(lái)，卻很難說(shuō)清其資產(chǎn)質(zhì)量到底如何。

02

貸款質(zhì)量下降？

寧波銀行的不良貸款需要結(jié)合其自身發(fā)展來(lái)講。

公開(kāi)資料顯示，寧波銀行成立于1997年4月10日，2007年7月19日掛牌深交所，成為國(guó)內(nèi)首家在此上市的城商行。

寧波銀行的快速擴(kuò)張，在相當(dāng)程度上得益于小微企業(yè)的快速發(fā)展，截至2022年年末，寧波銀行普惠型小微企業(yè)客戶(hù)數(shù)18.62萬(wàn)戶(hù)，較上年末增長(zhǎng)125.11%；普惠型小微企業(yè)貸款余額為1538億元，較上年末增長(zhǎng)25.86%。

也是在2022年，寧波銀行的市值一度超過(guò)2000億元，被稱(chēng)為城商行中的“市值之王”。

但與此同時(shí)，寧波銀行發(fā)放的貸款及墊款也在急劇上升，截至2023年6月末，公司貸款及墊款總額為11686.6億元，比年初增加1226.58億元，增長(zhǎng)11.73%。

其中，企業(yè)貸款總額為6248.41億元，比年初增加594.58億元，增長(zhǎng)10.52%；個(gè)人貸款總額為4409.65億元，比年初增加497.35億元，增長(zhǎng)12.71%。

可以看到，無(wú)論是企業(yè)貸款還是個(gè)人貸款都出現(xiàn)顯著增長(zhǎng)。

那這些貸款質(zhì)量到底如何呢？

截至2023年6月末，公司不良貸款總額88.58億元，不良貸款率為0.76%，相較于2022年末的0.75%，出現(xiàn)微升。

不過(guò)值得注意的是，2021年寧波銀行的不良貸款為66.19億元，同比增長(zhǎng)21.32%；2022年不良貸款金額攀升至78.46億元，同比增長(zhǎng)18.54%；2023年過(guò)半，不良金額繼續(xù)上升超10億元，增幅達(dá)12.90%。

個(gè)人不良貸款增速更快。2021年，寧波銀行的個(gè)人不良貸款為41.23億元，增速高達(dá)78.02%，逾期3個(gè)月以?xún)?nèi)金額增速達(dá)89.28%；2022年個(gè)人不良貸款攀升至54.31億元，增幅達(dá)31.72%；截至2023年6月末，個(gè)人不良貸款為65.41億元，增長(zhǎng)11.1億元，增幅20.44%。

這還沒(méi)到年末，等到2023年年底數(shù)據(jù)出來(lái)，企業(yè)和個(gè)人的不良貸款會(huì)如何變化，還不得而知。

03

處罰背后

不良貸款的風(fēng)險(xiǎn)也在逐漸顯露出來(lái)。

金證研梳理統(tǒng)計(jì)出，2021年7月-2022年6月，寧波銀行收到至少8張“罰單”，累計(jì)處罰金額高達(dá)1500萬(wàn)元，其中不乏存在重復(fù)性處罰事項(xiàng)。

今年1月13日，因互聯(lián)網(wǎng)貸款業(yè)務(wù)整改不到位等6項(xiàng)違規(guī)，寧波銀行又被罰220萬(wàn)。

關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)貸款，監(jiān)管部門(mén)2020年起先后發(fā)了3個(gè)文件，在監(jiān)管的介入下，新經(jīng)濟(jì)IPO統(tǒng)計(jì)出，2020年以來(lái)，多數(shù)商業(yè)銀行已經(jīng)在開(kāi)始?jí)捍媪炕ヂ?lián)網(wǎng)貸款業(yè)務(wù)了，但寧波銀行的個(gè)人消費(fèi)貸款規(guī)模在2020年-2022年依然高速增長(zhǎng)，而這里面互聯(lián)網(wǎng)貸款業(yè)務(wù)的存量和增量分別有多少，寧波銀行卻一直不肯披露。

寧波銀行另一個(gè)爭(zhēng)議較大的地方在于，其個(gè)人消費(fèi)貸的野蠻生長(zhǎng)，也帶來(lái)了一些問(wèn)題。

據(jù)新經(jīng)濟(jì)IPO統(tǒng)計(jì)，2014年，寧波銀行個(gè)人消費(fèi)貸余額就達(dá)到了667億元；2015年-2017年，穩(wěn)定在800億元；2018年，突破1000億元；2019年，增至1419億元；2021年，突破2000億元。

從2014年到2022年，寧波銀行個(gè)人消費(fèi)貸規(guī)模8年時(shí)間內(nèi)增長(zhǎng)了235%。

圖源：新經(jīng)濟(jì)IPO

其中，寧波銀行推出十幾年的核心產(chǎn)品“白領(lǐng)通”，自上線(xiàn)以來(lái)就頻現(xiàn)違約糾紛。

金證研統(tǒng)計(jì)指出，白領(lǐng)通推出后不久，僅2008年9月至2010年2月，上海市黃浦區(qū)法院受理的類(lèi)似案件就有12起，涉案金額共計(jì)160萬(wàn)余元，而該院同期手里寧波銀行上海分行其他類(lèi)型金融借款合同糾紛案僅為1件，“白領(lǐng)通”業(yè)務(wù)違約呈現(xiàn)密集態(tài)勢(shì)。

寧波銀行另一款個(gè)人消費(fèi)貸產(chǎn)品“寧來(lái)花”，據(jù)新經(jīng)濟(jì)IPO，一方面，貸款利率基本貼著24%的利率上限，另一方面，寧波銀行大量依靠諸如螞蟻花唄、京東金融、分期樂(lè)、桔多多、得物等第三方互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)合作推廣，而中介則衍生出了誘導(dǎo)用戶(hù)造假，騙取寧波銀行注冊(cè)傭金和獎(jiǎng)勵(lì)的行為。

此前，寧波銀行“寧來(lái)花”還在直播間短暫爆發(fā)過(guò)一陣，但不久就被監(jiān)管叫停。

更值得注意的是，金證研指出，寧波銀行的“白領(lǐng)通”產(chǎn)品或存在與寧波銀行投資企業(yè)捆綁銷(xiāo)售的嫌疑。

文章通過(guò)梳理寧波銀行及其持股4.99%的寧波東海銀行2022年年報(bào)發(fā)現(xiàn)，寧波銀行和寧波東海銀行并不屬于同受?chē)?guó)資控制的企業(yè)。

而寧波東海銀行4名現(xiàn)任高級(jí)管理層成員中，有2名“出身”于寧波銀行。

更蹊蹺的是，寧波東海銀行的個(gè)貸產(chǎn)品，包括尊福貸、微福貸、福險(xiǎn)通，適用對(duì)象需持有寧波銀行“白領(lǐng)通A版”。

文中還點(diǎn)出，寧波東海銀行曾因?yàn)殛P(guān)聯(lián)交易管理存在缺陷等問(wèn)題，而遭到處罰。

另外，在查閱資料的過(guò)程中，還可以發(fā)現(xiàn)，寧波銀行的撥備覆蓋率遠(yuǎn)超監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的150%，近兩年來(lái)基本維持在500%左右。

撥備覆蓋率主要是商業(yè)銀行對(duì)自己貸款經(jīng)營(yíng)中可能發(fā)生的呆壞賬的準(zhǔn)備金額，但也不意味著這個(gè)數(shù)字越多越好。

按照財(cái)政部的相關(guān)規(guī)定，過(guò)高的撥備覆蓋率，一則使得防信貸經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)顯得過(guò)于謹(jǐn)慎，二則也不利于更好地發(fā)揮資金使用效率，三則意在抑制商業(yè)銀行通過(guò)多提撥備覆蓋掩蓋真實(shí)利潤(rùn)情況以便減少對(duì)國(guó)家稅收的貢獻(xiàn)。

相關(guān)規(guī)定表示，對(duì)于超過(guò)監(jiān)管要求2倍以上，應(yīng)視為存在隱藏利潤(rùn)的傾向，要對(duì)超額計(jì)提部分還原成未分配利潤(rùn)進(jìn)行分配。

信息披露問(wèn)題、核心產(chǎn)品頻現(xiàn)違約、涉嫌關(guān)聯(lián)交易、涉嫌存在隱藏利潤(rùn)地傾向，寧波銀行的城商行“市值之王”背后，投資人該如何判斷業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，保障自身權(quán)益？

04

尾聲

“起初，沒(méi)有人在意這一場(chǎng)災(zāi)難，這不過(guò)是一場(chǎng)山火、一次旱災(zāi)、一個(gè)物種的滅絕、一座城市的消失，直到這場(chǎng)災(zāi)難和每個(gè)人息息相關(guān)……”

金融業(yè)同理。

錢(qián)，作為一個(gè)被抽象出來(lái)的概念，逐漸凝成具體的物品，也就是通用的貨幣，在提高社會(huì)運(yùn)行效率的同時(shí)，也把許多個(gè)體的命運(yùn)逐漸連接在一起。

尤其是金融市場(chǎng)和越來(lái)越多的行業(yè)、越來(lái)越多的個(gè)體聯(lián)系在一起后，金融業(yè)也逐漸成了牽一發(fā)而動(dòng)全身的存在。

寧波銀行作為城商行中的“市值之王”，其實(shí)也在相當(dāng)程度上被寄予了相應(yīng)的社會(huì)責(zé)任。

如實(shí)披露，本該是應(yīng)盡之責(zé)。

寄希望于個(gè)體的自律存在太多的不確定性，后續(xù)或許還要不斷完善相應(yīng)的制度。

期待寧波銀行2023年年報(bào)能給出更多具有參考價(jià)值的信息。