平安證券:多地放寬限購條件,周成交環(huán)比改善


(相關資料圖)

9月25日,平安證券發(fā)布地產(chǎn)行業(yè)周報。

周度觀點:本周廣州放寬限購要求,打響一線城市限購條件松綁第一槍,長沙、武漢、重慶、中山亦放松限購要求,后續(xù)其他城市包括一線存在跟進可能。本周新房與二手房成交分別環(huán)比升34%、12%,政策改善疊加“金九銀十”推盤量加大,短期成交有望延續(xù)改善。投資建議方面,地產(chǎn)政策組合拳彰顯中央托底地產(chǎn)信心與決心,短期政策博弈機會仍存,中長期持續(xù)看好積極拿地改善資產(chǎn)質(zhì)量、融資及銷售占優(yōu)的強信用房企如越秀地產(chǎn)、保利發(fā)展、招商蛇口、建發(fā)國際集團、華發(fā)股份、中國海外發(fā)展、濱江集團、萬科A等。同時建議關注物業(yè)管理及產(chǎn)業(yè)鏈機會,如保利物業(yè)、招商積余、綠城管理控股、東方雨虹、科順股份、偉星新材、堅朗五金等。

政策環(huán)境監(jiān)測:廣州限購條件放寬,政策松綁節(jié)奏持續(xù)。

市場運行監(jiān)測:1)成交環(huán)比回升,有望延續(xù)改善。本周(9.16-9.22)新房成交2.8萬套,環(huán)比升34%,二手房成交1.9萬套,環(huán)比升12%。隨著樓市寬松政策逐步落地,疊加“金九銀十”推盤量加大,短期成交有望延續(xù)改善。2)庫存環(huán)比微升,去化周期16.6個月。16城取證庫存10102萬平,環(huán)比升0.2%。去化周期16.6個月。3)土地成交回落、溢價率回落,二三線占比提高。上周百城土地供應建面1081.7萬平、成交建面2340.4萬平,環(huán)比降58.1%、升76.6%;成交溢價率1.7%,環(huán)比降4.9pct。其中一、二、三線成交建面分別占比9.3%、17.9%、72.8%,環(huán)比分別降6pct、升4.6pct、升1.4pct。

資本市場監(jiān)測:1)地產(chǎn)債:本周境內(nèi)地產(chǎn)債發(fā)行30億元,環(huán)比減少10億元;海外債無發(fā)行,環(huán)比減少1億美元;債券發(fā)行利率為2.53%-7.8%,可比利率較前次有所上升。2)地產(chǎn)股:本周房地產(chǎn)板塊跌0.5%,跑輸滬深300(0.8%);當前地產(chǎn)板塊PE(TTM)14.45倍,高于滬深300的11.68倍。本周滬深港股通北向資金凈流入前三為保利發(fā)展、榮盛發(fā)展、張江高科;南向資金凈流入前三為萬科企業(yè)、華潤置地、中國海外發(fā)展。

風險提示:1)樓市修復不及預期風險;2)個別房企流動性問題發(fā)酵、連鎖反應超出預期風險;3)行業(yè)短期波動超預期風險。

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