文/樂居財(cái)經(jīng) 魏薇

在保衛(wèi)控制權(quán)的路上，黃紅云經(jīng)歷了不少波折。從孫宏斌狙擊，到前妻發(fā)難，他都挺了過來。

保住控制權(quán)之后，金科的生存問題是黃紅云當(dāng)下面臨的最大挑戰(zhàn)。在8月初的2023半年度工作總結(jié)大會(huì)上，金科創(chuàng)始人黃紅云表示：“今年下半年將是金科歷史上最為關(guān)鍵的半年?！?o:p>

(資料圖片)

為了恢復(fù)正常經(jīng)營(yíng)，金科正同時(shí)推進(jìn)多項(xiàng)工作。當(dāng)中，保交樓尤為重要。

10月7日，金科股份在官微披露，2023年1-9月，其累計(jì)交付100488套房屋，交付總面積約1475萬平方米，其中單九月份交付14092套。

而在節(jié)前最后一個(gè)工作日，金科股份連發(fā)多份公告，內(nèi)容涉及發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)、訴訟仲裁事項(xiàng)、重整進(jìn)展、債務(wù)化解等多個(gè)方面。

截至9月28日，金科已在政府、監(jiān)管部門及債權(quán)人的支持和配合下，累計(jì)完成356.35億元有息負(fù)債的期限調(diào)整工作。但外界所關(guān)注的關(guān)聯(lián)交易和重整暫無進(jìn)展。

重整推進(jìn)

與大多數(shù)陷入流動(dòng)性危機(jī)的房企一樣，金科股份的上半年，是驚險(xiǎn)的。

5月22日，因2791.55萬元商票逾期，金科被作為合作方施工單位的端恒建筑向重慶五中院申請(qǐng)重整。截至目前，金科尚未收到五中院對(duì)端恒建筑申請(qǐng)公司重整事項(xiàng)的相關(guān)通知或裁定。

5月24日，金科股價(jià)首次跌破1元/股。與此同時(shí)，金科股份控股股東及一眾高管開啟護(hù)盤計(jì)劃。

積極影響之下，6月2日-6月6日連續(xù)三個(gè)交易日，金科股價(jià)的漲幅超過 20%，重回1元面值以上，報(bào)1.07元/股，暫時(shí)擺脫退市風(fēng)險(xiǎn)。

中報(bào)顯示，期內(nèi)金科股份的控股股東以自有資金通過二級(jí)市場(chǎng)集中競(jìng)價(jià)方式增持公司股份，已增持1926.85萬元；金科股份董監(jiān)高及核心骨干合計(jì)增持金額142.04萬元。

面對(duì)危機(jī)，黃紅云的態(tài)度是：不管是引進(jìn)國(guó)企戰(zhàn)投成為公司大股東及重要股東，還是債務(wù)重組重整，任何有利于化解流動(dòng)性困境、回歸平穩(wěn)健康發(fā)展的，我都會(huì)全力支持。

今年6月底，金科股份與長(zhǎng)城國(guó)富簽訂《戰(zhàn)略投資框架協(xié)議》，后者有意向獨(dú)立或與其他合作方組成投資聯(lián)合體，作為重整投資人參與金科股份的預(yù)重整程序。雙方計(jì)劃在推進(jìn)資產(chǎn)盤活、重整工作、戰(zhàn)略整合三方面開展合作。

此前AMC紓困房企的案例，大多是在項(xiàng)目層面，而長(zhǎng)城國(guó)富此次的身份是重整投資人，屬于股權(quán)層面的戰(zhàn)略性合作，且不排除聯(lián)合其他資方共同參與，這在AMC的紓困案例中并不常見。這也意味著，為了讓金科活下去，黃紅云或許會(huì)讓出部分股權(quán)。

7月31日，金科股份公告稱，公司計(jì)劃向法院申請(qǐng)重整及預(yù)重整，坦誠(chéng)公司“不能清償?shù)狡趥鶆?wù)且明顯缺乏清償能力，但作為上市公司仍有一定的重整價(jià)值。”

此舉的目的在于引入重整投資人注入流動(dòng)性，使金科重獲新生。目前來看，金科的重整尚無進(jìn)一步進(jìn)展。

困境與轉(zhuǎn)型

今年上半年，金科股份實(shí)現(xiàn)營(yíng)收260.75億元，同比下降16.75%；歸母凈虧損19.4億元，較去年同期的虧損14.37億元有所擴(kuò)大。

對(duì)于業(yè)績(jī)變動(dòng)原因，金科股份稱，受房地產(chǎn)市場(chǎng)持續(xù)低迷等影響，在售房地產(chǎn)項(xiàng)目的銷售規(guī)模及銷售毛利率仍有下滑趨勢(shì)；報(bào)告期內(nèi)新增投資不足，存量房地產(chǎn)開發(fā)項(xiàng)目逐步竣工導(dǎo)致符合利息資本化的項(xiàng)目及對(duì)應(yīng)的金額減少，相關(guān)有息負(fù)債利息費(fèi)用化增加。

截至6月底，金科到期未能償還的有息債務(wù)本金285.91億元，其中金融性有息負(fù)債246.58億元、其他應(yīng)付款拆借款逾期39.33億元；此外，部分經(jīng)營(yíng)性應(yīng)付款項(xiàng)亦存在逾期未償還情況。金科表示，公司可用于償還一年內(nèi)到期有息負(fù)債的貨幣資金嚴(yán)重不足，資金流動(dòng)性困難。

雖然面臨流動(dòng)壓力，金科一直在推進(jìn)保交付方面的工作。2023年1-9月，其累計(jì)完成174個(gè)項(xiàng)目、281個(gè)批次交付，交付總面積約1475萬平方米，累計(jì)交付100488套房屋，單月交付14092套。

截至2023年9月末，金科股份各區(qū)域公司已累計(jì)獲批國(guó)家及地方政府專項(xiàng)借款資金額度超37億元，其中超33億元可用資金已撥付至項(xiàng)目公司，一定程度上緩解了項(xiàng)目層面的短期資金流動(dòng)性壓力，有力保障了項(xiàng)目公司完成保交樓工作推進(jìn)。

在保交樓、保生產(chǎn)外，金科股份也在積極謀劃轉(zhuǎn)型升級(jí)。報(bào)告期內(nèi)，金科新增輕資產(chǎn)項(xiàng)目9個(gè)，業(yè)務(wù)布局重慶、上海、深圳、南京等城市，累計(jì)項(xiàng)目達(dá)到60個(gè)，其中一二線城市項(xiàng)目占比78%。

金科股份還試圖通過收購(gòu)資產(chǎn)轉(zhuǎn)型，擺脫經(jīng)營(yíng)困境，其擬以發(fā)行股份方式購(gòu)買控股股東金科控股子公司科易小貸持有的恒昇大業(yè)20%股權(quán)。

該公司成立于2013年，四大核心主營(yíng)業(yè)務(wù)分別為：綠色新型建材業(yè)務(wù)、裝配式EPC總包業(yè)務(wù)、BIM及智能管控服務(wù)建筑產(chǎn)業(yè)化咨詢服務(wù)。這一舉措的目的在于將優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入金科，以此推動(dòng)轉(zhuǎn)型。截至目前，此交易涉及的審計(jì)、評(píng)估等工作尚未完成。