（原標題：特斯拉中國大規(guī)模召回，元件供應商三花智控回應稱與其無關(guān)）

特斯拉啟動2022年中國第一次大規(guī)模召回。

日前，特斯拉中國宣布召回26047輛國產(chǎn)Model 3（參數(shù)丨圖片）與Model Y，原因是熱泵電子膨脹閥定位時會有微小移動，因軟件沒有糾正功能，長期可能造成閥門部分開啟，熱泵壓縮機停止工作，車內(nèi)制熱功能失效。

有消息稱，此次召回或與膨脹閥供應商三花智控有關(guān)。

2月20日晚間，三花智控公告，經(jīng)確認，該問題是由于控制器通信中斷所致。截至目前，三花智控未收到過特斯拉關(guān)于電子膨脹閥本身與該問題相關(guān)的質(zhì)量抱怨，此次召回事件與本公司提供的電子膨脹閥無關(guān)。

紅星資本局了解到，隨著新能源車需求進一步爆發(fā)，以及高價值量的熱泵空調(diào)車型滲透率持續(xù)快速提升，熱管理行業(yè)的需求也快速上漲，給相關(guān)企業(yè)帶來了巨大機會。

特斯拉中國3個月內(nèi)召回超24萬輛

美國已啟動對“幽靈剎車”調(diào)查

日前，特斯拉(上海)有限公司(以下簡稱“特斯拉上?！?根據(jù)《缺陷汽車產(chǎn)品召回管理條例》和《缺陷汽車產(chǎn)品召回管理條例實施辦法》的要求，向國家市場監(jiān)督管理總局備案了召回計劃，將召回2020年12月28日至2022年1月15日期間生產(chǎn)的部分國產(chǎn)Model 3(12003輛)和Model Y(14044輛)電動汽車，共計26047輛。

本次召回范圍內(nèi)部分車輛的熱泵電子膨脹閥定位時會有微小移動，因軟件(2021.44至2021.44.30.6版本)沒有糾正功能，長期可能造成閥門部分開啟，熱泵壓縮機停止工作，車內(nèi)制熱功能失效。在上述狀態(tài)下，尤其是車外氣溫低于零下10度時，擋風玻璃除霜系統(tǒng)運行達不到國家相關(guān)法規(guī)規(guī)定的除霜效果，除霜功能下降對駕駛員視野造成不良影響，從而增加車輛在寒冷天氣行駛時發(fā)生碰撞風險的可能，存在安全隱患。

這是自去年12月以來，特斯拉第三次召回國產(chǎn)電動汽車。

2021年12月3日，特斯拉上海召回21599輛國產(chǎn)Model Y，主要涉及轉(zhuǎn)向節(jié)問題。

2021年12月31日，特斯拉上海召回144208輛國產(chǎn)Model 3，主要涉及后備箱蓋問題；同時，特斯拉汽車(北京)有限公司召回19697輛進口Model S電動汽車，主要涉及前備箱鎖閂問題，召回35836輛進口Model 3，主要涉及后備箱蓋問題。

此外，據(jù)紅星資本局不完全統(tǒng)計，1月下旬至今，特斯拉在美國已經(jīng)發(fā)起了4次召回，涉及超147萬臺車輛。

2月17日，美國國家公路交通安全管理局(NHTSA)宣布，已開始調(diào)查特斯拉的自動駕駛輔助系統(tǒng)，涉及41.6萬輛特斯拉Model 3和Model Y。此前有車主投訴稱，特斯拉的自動駕駛輔助系統(tǒng)出現(xiàn)了剎車意外激活的情況，即“幽靈剎車”。

受此影響，2月17日，特斯拉股價大跌5.09%，單日市值蒸發(fā)486億美元(約合人民幣3076億元)，2月18日下跌2.21%，當前市值為8857億美元。

新能源汽車滲透率提升

熱管理行業(yè)迎發(fā)展機遇

本次特斯拉大規(guī)模召回，有消息將問題指向了熱泵電子膨脹閥的供應商三花智控。

2月20日晚間，三花智控公告，特斯拉(上海)有限公司向中國國家市場監(jiān)督管理總局備案了部分國產(chǎn)Model 3和Model Y電動汽車召回計劃。經(jīng)確認，該問題是由于控制器通信中斷所致，當熱泵車型運行軟件(2021.44至2021.44.30.6版本)并受到控制器通信中斷時，車輛軟件無法關(guān)閉電子膨脹閥。截至目前，本公司未收到過特斯拉關(guān)于電子膨脹閥本身與該問題相關(guān)的質(zhì)量抱怨，此次召回事件與本公司提供的電子膨脹閥無關(guān)。

汽車行業(yè)分析師劉昊告訴紅星資本局，電池在充放電過程中產(chǎn)生大量熱，溫度過高造成電池壽命降低并有熱失控風險，可能導致自燃；溫度過低導致電池容量減小、充放電效率降低，縮短續(xù)航里程。此外，新能源汽車電池組的性能和壽命由最差的單體確定，若單體電池的溫差過大，電池組的使用性能將大幅降低。“熱管理系統(tǒng)是保證新能源汽車電池持續(xù)有效工作的重要組成。”

受到新能源汽車滲透率持續(xù)提升的驅(qū)動，熱管理行業(yè)市場空間也不斷提升。光大證券預測，2025年國內(nèi)新能源乘用車銷量有望達到550萬輛，對應熱管理市場規(guī)模突破460億元；2025年全球新能源乘用車銷量有望達到1300萬輛，對應熱管理市場規(guī)模突破1000億元。

熱泵空調(diào)將為行業(yè)主流

帶來更多投資機會

高價值量的熱泵空調(diào)車型滲透率持續(xù)快速提升，也是機構(gòu)看好熱管理市場前景的重要因素。

汽車行業(yè)分析師劉昊告訴紅星資本局，基于全球環(huán)保需要，各國逐步禁用R134a作為汽車空調(diào)制冷劑，主要替代制冷劑為R1234yf或二氧化碳(R744)。

相比R134a和R1234yf，以CO2作為制冷劑最為環(huán)保，完全無毒，無需回收。二氧化碳在標準大氣壓下的沸點比R134a和R1234yf更低，因此在寒冷天氣下制熱效率更高。此外，使用熱泵制熱的能量轉(zhuǎn)換效率比PTC加熱方式更高，可將節(jié)約的電能用于驅(qū)動車輛行駛，減少冬季工況對續(xù)航里程的不利影響。

三花智控在2月15日接受安信證券等多家機構(gòu)調(diào)研時表示，熱泵是純電動車背景下必然的技術(shù)路徑，此技術(shù)路徑已經(jīng)被主流的主機廠確定。不同的主機廠對于熱管理系統(tǒng)的定義不同，在余熱利用程度上有差異，所以熱泵系統(tǒng)設計也有差別。熱泵的方案管理比非熱泵的要復雜，相對應的閥和泵的數(shù)量都會增加，對于單車價值量來說還有非常大的提升空間。

中信證券認為，新能源汽車熱泵空調(diào)正在逐步替代PTC空調(diào)，但普通介質(zhì)的熱泵空調(diào)在低溫環(huán)境下制熱效果較差。二氧化碳熱泵不僅具有較好的低溫制熱效果，還兼具環(huán)保和節(jié)能優(yōu)勢。隨著大眾MEB車型可選配套二氧化碳熱泵，預計將有更多的車企會導入。中信證券預計2025年新能源車配套約460萬套二氧化碳熱泵，對應市場空間約360億元。二氧化碳介質(zhì)的運行壓力大，對管路等零部件提出了更高要求，帶來了廣泛投資機會。